안녕하세요. 투자 공부중인 주린이 압박감입니다.
오늘은 PER,EPS,ROE에 이어 PBR, 주당순자산에 대해 알아보고 이를 투자에 에떻게 활용 할 수 있을지에 대해 적어보고자 합니다.
PBR이란?
PBR은 Price to - Book Ratio 의 약자로 주가 순자산 비율이며 주가를 주당순자산 가치인 BPS로 나눈 값입니다.
여기서 처음 등장하는 BPS 는 EPS와 유사한 의미를 가집니다만 EPS는 당기순이익이 분모에, BPS는 자기자본금이 분모에 위치하여 주당 자기자본의 비율을 나타내는 수치 입니다. 추후 글에서 디테일 하게 다루도록 하겠습니다.
이전 ROE에서 알려 드렸듯이 순수 자기자본금은 자산에서 부채를 뺀 금액입니다. 이를 주식수로 나누면 BPS 값이 되고 PBR은 현재 주가에 이 BPS를 나누면 PBR을 계산 해 낼 수있습니다.
이 PBR은 기업의 자산가치가 시장에서 얼마만큼 평가를 받고 있는지를 자기자본기준에서 평가해 볼 수 있는 지표입니다.
결국 주당 자기자본에 비해 주가가 낮다면 PBR 값이 낮음을 의미하며 주가가 현재 저평가 되어 있다고 볼 수 있습니다. 하지만 이것은 기업의 펀더멘탈이 탄탄하다는 가정 하에 해당 됩니다.
쉽게 말하면 PBR이 1보다 낮다면 지금 당장 이 주식을 구매 한뒤 회사가 망한다 하여도 구매한 주식의 가격보다 많은 돈을 돌려 받을 수 있습니다.
PBR 계산
오늘 삼성 전자종목을 예를 들어 설명 해보도록 하겠습니다.
보시는바와 같이 삼성 전자의 BPS는 38,534 원이며 PBR는 1.53배 입니다. 이는 시장에서 주가대비 순자산이 약 1.5배 정도 높게 평가 받고 있다는얘기이고 이는 기업 부도시 약 66%의 투자금을 회수 할 수 있다는의미 입니다. (그냥 예시입니다^^ㅎ)
요즘 여러 증시 정보 제공 사이트에서는 투자자들이 한 종목을 분석 함에 있어 많이 찾고 활용하는 파라메터는 왠만한 것들은 모두 계산하여 제공하고 있습니다. 앞으로는 증권 사이트에서 이런 파라메터들을 보시고 종목에 대한 이해도를 높게 가져 가실 수 있으시겠죠?
PBR에 영향을 주는 요인?
그럼 이 PBR에 영향을 주는 요인들에는 무엇이 있을까요?
저PBR이 시장에서 저평가된 기술적해자가 있는 종목이라는데 PBR을 낮게 만들어 주는 요인은 크게 2가지가 있습니다.
1. 배당율이 낮을경우
기업이 주주들에게 배당금을 낮추고 기업의 유보금을 많이가져가면 순자산이 증가하면서 PBR을 낮추는요인이 됩니다
2. 주가가 떨어질 경우
저PBR을 형성하려면 기업의 위험요소가 많아 지거나 ROE가 낮아지면 PBR에 영향을 줄 수 있습니다.
PBR이 가지는 의미
PBR을 이용하여 좋은 기업을 분석하고 찾아낼때 ROE, 재무제표를 동시에 보는것이 좋습니다.
PBR이 낮으면서 ROE는높은 기업이 좋은 기업이기에 저PBR, 고 ROE종목을 찾아 보시기 바랍니다.
반대로 고PBR, 저 ROE는 수익에 비해 고평가된 종목이라고 볼 수 있기떄문에 이런 종목은 왠만하면 피하시는것이 좋습니다.
매번 다른 지표를 소개 할때마다 설명 드렸듯이 PBR도 마찬가지로 무조건 주요 지표가 높으면 , 낮으면 좋은기업이라고 판단해서는 안된다는 것 입니다.
주가라는 것은 기업의 리스크, 성장성, 비전, 경기의 영향, 이익률, 실적등 다양한 요인들이 복합적으로 작용하여 결정 되기에 많은 공부를 통해서 자신만의 투자 철학 및 펀더멘탈을 키워야 할 것 입니다.
이상 압박감 이었습니다.